| 开关 | 最新读数 | 状态 | 距清仓线 | 周变化 |
|---|---|---|---|---|
| 开关1：银行准备金 H.4.1 周均 |
$2.963 万亿 | 🟢 安全 | 距$2.5T还有$4,630亿 | ↓ -$595亿 ⚠️ |
| 开关2：SKEW 偏度 CBOE SKEW |
151.8（10/23） | 🔴 清仓区 | 已突破140红线 | → 维持高位 |
| 开关3①：Capex/OCF比率 四巨头 Q2 |
96% | 🔴 清仓区 | >90%红线 | → Q3财报待验证 |
| 开关3②：Capex二阶差分 d²K 加速度 |
+$241亿（Q2） | 🟡 加速烧钱 | 由正转负=清仓 | → 明晚GOOGL/MSFT验证 |
| 开关3③：云厂商Capex环比 Azure/AWS/GCP |
加速增长 | 🟢 仍增长 | 环比见顶=清仓 | → 待Q3数据 |
| 触发器 | 最新读数 | 阈值 | 状态 | 方向 |
|---|---|---|---|---|
| 1. FINRA保证金借款增速 | ~15%（月更） | >20%🔴 | 🟡 警戒 | → |
| 2. SPX 0DTE占比 | ~64% | >60%🔴 | 🔴 触发 | → |
| 3. 前十大权重集中度 | ~39.3% | >35%🔴 | 🔴 触发 | → |
| 4. 纳指-M2增速差 | ~24% | >20%🔴 | 🔴 触发 | → |
| 5. 内部人卖/买比 | ~3.4倍（周更） | >5倍🔴 | 🟡 警戒 | → |
| 6. NDX远期PE | ~25-26倍 | >30倍🔴 | 🟡 警戒 | → |
| 7. 市场广度（>200DMA%） | ~55% | <40%🔴 | 🟡 警戒 | → |
已触发3项🔴（0DTE、权重集中度、纳指-M2差），预警4项🟡（保证金、内部人、远期PE、市场广度），安全0项🟢。顶部风险信号持续累积。
WTI $101.76（-1.46%），Brent $115.81。从战前$70累计上涨~45%，已持续8个月。
传导阶段判断：油价冲击从2月底开始，已进入第8个月。按"3个月见顶、1年归零"模型，当前处于衰竭期前的平台震荡——第6个月后CPI传导应逐步衰减。
核心原则：不要因油价高就盲目做空；流动性未断前，空头拥挤易引发逼空。
真实银行准备金：$2.963万亿（H.4.1 10/21）。
⚠️ 网传"美联储总资产-TGA-ON RRP=5.79万亿"为错误算法，高估近一倍。真实值必须扣除实体流通纸币、境外央行逆回购等杂项，仅约2.93~3.0万亿。
状态："饿不死也撑不住"的动态平衡，但周环比-$595亿需密切关注。
Q2基准：Capex/OCF=96%，d²K=+$241亿。明晚若GOOGL/MSFT下调Capex指引=d²K转负=清仓信号。
| 指标 | 昨日（10/26报告） | 今日（10/27报告） | 变化 |
|---|---|---|---|
| 纳指 | 25,955（-0.21%） | 26,169（+0.82%） | ↑ 反弹214点 |
| 标普500 | 7,623（-0.52%） | 7,676（+0.70%） | ↑ 反弹53点 |
| WTI原油 | $103.27（+3.82%） | $101.76（-1.46%） | ↓ 回落$1.51 |
| 伦敦金现 | $3,996.79（10/23收盘） | $4,015.94（+0.51%） | ↑ 反弹$19 |
| TSLA | $374.58（-3.08%） | $391.62（+5.21%） | ↑↑ 巴克莱上调 |
| 银行准备金 | $2.963T（10/21） | $2.963T（10/21） | → 无新数据（下期10/29） |
| SKEW | 151.8（10/23） | 151.8（10/23） | → 无新数据 |
周更指标（准备金）下次更新10/29周四。月更指标（保证金/M2）无变化。季更指标（Capex）明晚开始更新。