| # | 触发器 | 读数 | 阈值 | 状态 | 方向 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | FINRA保证金借款增速 | ~+15% YoY | 10-20% | 🟡 预警 | → |
| 2 | SPX 0DTE占比 | ~60% | 50-60% | 🟡 预警 | → |
| 3 | 前十大权重集中度 | ~38% | >35% | 🔴 触发 | → |
| 4 | M2与纳指增速差 | ~20% | 15-20% | 🟡 预警 | ↓ |
| 5 | 内部人卖出/买入比 | ~3.5x | 3-5x | 🟡 预警 | → |
| 6 | NDX Forward PE | ~26x | 25-30x | 🟡 预警 | ↓ |
| 7 | 市场广度（>200日线%） | ~45% | 40-60% | 🟡 预警 | ↓ |
已触发🔴 1项 / 预警🟡 5项 / 安全🟢 1项
| 账本 | 当前状态 | 判断 |
|---|---|---|
| 📊 通胀油价账 | 衰竭期 | 伊朗谈判推进，地缘溢价消退，不要因油价盲目做空 |
| 💧 流动性账 | $2.894万亿 | 网传5.79万亿是错误算法，真实值仅$2.894万亿，正在下降 |
| 💰 Capex账 | FCF大面积为负 | GOOGL -$90亿 / AMZN -$335亿 / META -$21亿，仅MSFT为正 |
还不到无条件清仓时刻——但已经非常接近。